Ένα από τα μεγαλύτερα deals στον χώρο της μουσικής βιομηχανίας βρίσκεται στο τραπέζι, με τον επενδυτή Μπιλ Άκμαν να επιχειρεί την εξαγορά της Universal Music Group, σε μια συμφωνία που αποτιμά την εταιρεία περίπου στα €55 δισ..
Η πρόταση προέρχεται από το fund Pershing Square και περιλαμβάνει τη συγχώνευση της Universal με μια εταιρεία ειδικού σκοπού (blank cheque company), με στόχο –μεταξύ άλλων– τη μεταφορά της έδρας διαπραγμάτευσης από το Άμστερνταμ στη Νέα Υόρκη.
Η Universal Music, η μεγαλύτερη δισκογραφική εταιρεία παγκοσμίως με καλλιτέχνες όπως η Τέιλορ Σουίφτ και ο Κέντρικ Λαμάρ, βρίσκεται το τελευταίο διάστημα υπό πίεση, καθώς η μετοχή της έχει υποχωρήσει πάνω από 30% τους τελευταίους μήνες.
Σύμφωνα με την πρόταση, οι μέτοχοι θα λάβουν συνδυασμό μετρητών και μετοχών, ενώ η συμφωνία αποτιμά τη μετοχή στα €30,40, υψηλότερα από τα πρόσφατα επίπεδα διαπραγμάτευσης.
Η κίνηση έρχεται σε μια περίοδο όπου η μουσική βιομηχανία αντιμετωπίζει νέες προκλήσεις, κυρίως λόγω της ταχύτατης ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης, που δημιουργεί ανησυχίες για τα πνευματικά δικαιώματα και τα μελλοντικά έσοδα των μεγάλων labels.
Ο Μπιλ Άκμαν, που ήδη κατέχει σημαντικό ποσοστό στη Universal, έχει εδώ και χρόνια υποστηρίξει ότι η εταιρεία είναι υποτιμημένη, προτείνοντας αλλαγές όπως η εισαγωγή στη Wall Street για μεγαλύτερη ρευστότητα και επενδυτικό ενδιαφέρον.
Η προτεινόμενη συμφωνία προβλέπει επίσης χρηματοδότηση από το fund ύψους περίπου €2,5 δισ., καθώς και επιπλέον δανεισμό, ενώ περιλαμβάνει και την πώληση συμμετοχών – όπως το μερίδιο της Universal στο Spotify.
Ωστόσο, δεν λείπουν και οι επιφυλάξεις. Ορισμένοι αναλυτές και επενδυτές εκφράζουν αμφιβολίες για το κατά πόσο η μεταφορά της εταιρείας στις ΗΠΑ και η νέα δομή θα δημιουργήσει πραγματική αξία ή απλώς θα οδηγήσει σε υψηλότερη αποτίμηση χωρίς ουσιαστική αλλαγή.
Η συμφωνία θα πρέπει να εγκριθεί από τουλάχιστον τα δύο τρίτα των μετόχων, ενώ καθοριστικό ρόλο θα παίξει και η στάση των βασικών επενδυτών.
Σε κάθε περίπτωση, η πρόταση Άκμαν επαναφέρει τη Universal Music στο επίκεντρο, σε μια περίοδο που η μουσική βιομηχανία αλλάζει γρήγορα και αναζητά το επόμενο μοντέλο ανάπτυξης.
Πηγή: Financial Times